Ordre - Comprendre les différents types d'ordres

Description

Pour acheter ou vendre des valeurs sur les marchés gérés par Euronext Paris SA, il faut passer un ordre qui doit obligatoirement comporter :

des indications générales comme: le sens de l'opération (achat ou vente), le nom de la valeur, la quantité de titres, le code de la valeur,
une indication de validité; c'est à dire le jour où l'ordre non-exécuté doit être retiré du marché,
un libellé qui permet de privilégier, selon ses attentes, le prix, la quantité ou la rapidité d'exécution (Exemples de libellés : "A cours limité", " A la meilleure limite", "Tout ou rien", "A tout prix", "A seuil de déclenchement" et "A plage de déclenchement"),
éventuellement le mode de règlement SRD.

Ordre à la meilleure limite

Un ordre "A la meilleure limite" n'impose pas de limite de prix. Lors de son arrivée sur le marché, il permet d'obtenir le meilleur prix sans toutefois permettre sa maîtrise. Il est automatiquement transformé par l'ordinateur de cotation en ordre "A cours limité":

A l'ouverture, l'ordre devient " A cours limité" au cours d'ouverture.
En séance, l'ordre devient "A cours limité" au prix de la meilleure offre de sens inverse en attente.

Ordre à cours limité

Comporte un prix minimum à la vente et un maximum à l'achat. Les ordres de ce type ne sont pas exécutés tant que le cours n'est pas inférieur à leur limite pour l'achat ou supérieur à leur limite pour la vente.
Ce type d'ordre permet de maîtriser le prix d'exécution, mais son exécution peut être partielle.

Ordre à déclenchement

L'ordre "A déclenchement" permet à l'utilisateur d'acheter ou de vendre à partir d'un cours donné. Il permet notamment de se protéger contre d'éventuels renversements de tendance. Il existe deux types d'ordre à déclenchement :

Les ordres "A seuil de déclenchement" ne comportent qu'une limite à partir de laquelle ils se transforment en ordre "A tout prix".
Les ordres "A plage de déclenchement" comportent une deuxième limite qui fixe le maximum à ne pas dépasser en cas d'achat, et le minimum en cas de vente.

Ordre à plage de déclenchement

Un ordre est dit " à plage de déclenchement " lorsqu'il comporte 2 limites de prix :

A l'achat : La première limite fixe le cours à partir duquel et au-dessus duquel l'ordre d'achat peut être exécuté.
La deuxième limite fixe le cours maximum au-delà duquel le donneur d'ordre renonce à acheter.

Ordre à seuil de déclenchement

Un ordre est dit « à seuil de déclenchement » lorsqu'il ne comporte qu'une limite de prix à partir de laquelle il se transforme en ordre « à tout prix »

à l'achat au cours fixé et au dessus de ce cours
à la vente au cours fixé et en dessous de ce cours

Ce type d'ordre vous assure une exécution complète mais ne vous permets pas de maîtriser le prix.

Ordre à tout prix

L'ordre « A tout prix » est prioritaire sur tous les autres ordres.
Le donneur d'ordre est assuré de l'exécution totale dès qu'il y a cotation de la valeur, mais il ne maîtrise pas le prix.
A l'ouverture, l'ordre est exécuté au cours d'ouverture.
En séance, l'ordre vient servir autant de limites que nécessaire jusqu'à exécution de la quantité souhaitée.

Vocabulaire

Dictionnaire boursier