L’Average True Range (ATR) et son créateur : J. Welles Wilder

Qui était J. Welles Wilder ?

Avant de devenir une référence en analyse technique, Wilder a travaillé comme ingénieur et promoteur immobilier. Fasciné par les marchés financiers, il s’est consacré à la recherche d’outils permettant d’analyser et d’anticiper les mouvements de prix. En 1978, il publie son ouvrage majeur :

"New Concepts in Technical Trading Systems"

Ce livre présente ses méthodes mathématiques et statistiques pour mieux comprendre les tendances du marché.

L’Average True Range (ATR) est un indicateur de volatilité développé par J. Welles Wilder en 1978. Cet ingénieur en mécanique américain, passionné par le trading, est surtout connu pour avoir créé plusieurs indicateurs techniques incontournables, toujours utilisés aujourd’hui, notamment :

• Le RSI (Relative Strength Index)
• Le Parabolic SAR
• Le DMI/ADX (Directional Movement Index)

Pourquoi a-t-il créé l’ATR ?

Wilder voulait un indicateur capable de mesurer l’amplitude réelle des mouvements de prix, au-delà de la simple différence entre le plus haut et le plus bas d’une séance. Il a donc inventé le concept de True Range, qui tient compte des gaps et des variations d’un jour à l’autre.

L’ATR est rapidement devenu une référence en analyse technique, notamment dans le trading sur les marchés volatils comme les matières premières et le Forex.

L’héritage de Wilder

Malgré l’évolution des marchés et des technologies, les indicateurs de Wilder restent des piliers de l’analyse technique moderne. Son approche, basée sur des calculs simples mais puissants, est toujours utilisée par les traders pour évaluer la tendance et la volatilité des actifs.

Wilder n’était pas seulement un théoricien, mais aussi un praticien cherchant à comprendre et modéliser le comportement des prix pour aider les traders à prendre de meilleures décisions.

Le True Range de J. Welles Wilder : Fondement de l’ATR

Les indicateurs de volatilité classiques, comme la simple différence entre le plus haut et le plus bas d’une séance, ne prennent pas en compte les gaps (écarts de prix) ni les variations entre les clôtures et les ouvertures des jours suivants.

Wilder a donc introduit le True Range (TR) pour mieux refléter les mouvements réels des prix.

Le calcul du True Range (TR)

Le True Range d’une journée est le plus grand des trois écarts suivants :

1. (Haut du jour – Bas du jour)

   • Différence classique entre le plus haut et le plus bas de la séance.

2. |Haut du jour – Clôture de la veille| (en valeur absolue)

   • Capture un éventuel gap haussier à l’ouverture.

3. |Bas du jour – Clôture de la veille| (en valeur absolue)

   • Capture un éventuel gap baissier à l’ouverture.

Moyenne mobile du True Range = ATR

Une fois que l'on a calculé le True Range pour chaque jour, l’ATR est simplement la moyenne mobile exponentielle ou arithmétique du TR sur une période définie (14 jours par défaut).

Cet indicateur est couramment utilisé pour :

- Évaluer la volatilité d’un actif
- Déterminer les niveaux de stop-loss dynamiques
- Identifier les périodes d’accélération ou de ralentissement du marché

L’ATR reste un outil essentiel pour les traders et les analystes techniques, leur permettant d’ajuster leurs stratégies en fonction des conditions de marché.