En termes de stratégie de suivi de tendance, il faut distinguer deux approches.
L’approche la plus classique et la plus souvent utilisé passe par les étapes suivantes :
• Identification du départ d’une tendance à l’aide des indicateurs techniques (moyennes mobiles, MACD, break out ….) ou à l’aide de l’analyse chartiste classique (cassure de trend, double bottom et etc.)
• Suivi de la position à l’aide d’un stop glissant suffisamment éloigné des cours afin de rester en tendance aussi longtemps que possible.
La deuxième approche consiste
à adopter une gestion dynamique et donc à trader uniquement
les vagues de hausse (tendance haussier) ou de baisse
(tendance baissière). Une approche dynamique
passe alors par les étapes suivantes :
• Prise de la décision stratégique pour trader à la hausse ou à la baisse en fonction de la tendance globale
• Achat sur correction (tendance haussière) ou vente à découverte sur rebond (tendance baissière)
• Protection de la position par un stop placé sous le point d’achat
• Prise de bénéfices dès que la vague de hausse ou de baisse s’arrête.
Les deux approches sont rentables.
Néanmoins elles ont des exigences
comportementales différentes. En
fonction de la personnalité de chacun il est nécessaire
de choisir l’une d’entre elles.
À première vue l’approche classique
parait plus confortable, car elle nécessite moins
d’intervention et moins de surveillance. Mais en réalité
tenir une position en tendance est très difficile
psychologiquement. Voir les gains latents fluctuer sans
arrêt, les voir disparaitre en partie, est très
éprouvant psychologiquement. De ce point
de vue la gestion dynamique avec une prise de profit
rapide, sans attendre que la tendance se renverse, offre
un confort indiscutable.
Ainsi, pour ceux d’entre vous qui
aiment l’action et sont adeptes de décision rapide nous
allons présenter une approche dynamique de gestion de la
tendance.
De plus, du point de vue de
l’analyse technique, une telle stratégie peut-être
facilement mise en place à l’aide d’un outil chartiste
connue sous le nom de retracement de Fibonacci.
Présentation des retracements de
Fibonacci.
Le nom de l’outil chartiste vient
du mathématicien italien Léonardo Fibonacci (1175 -
1250) qui a découvert la suite de Fibonacci et le nombre
d’or.
Dans la suite de Fibonacci, chaque
nombre est égal à l’addition des deux chiffres
précédents: (1,1,2,3,5,8,13,21,34,55,89,144,
233,377...).
Dans la suite de Fibonacci, chaque
nombre divisé par le nombre précédant est égal
approximativement à 1,618 (par exemple,
21/13=1.6153, 34/21=1.6190, 55/34=1.6176,
89/55=1.6181). Ce nombre est alors appelé nombre d’or.
De même, chaque nombre divisé par le nombre supérieur
est approximativement égal à 0.6180 (13/21=.6190,
21/34=.6176, 34/55=.6181, 55/89=.6179 etc….), donc
inverse du nombre d’or.
Une telle symétrie se retrouve
étrangement dans des nombreuses œuvres humaines et dans
la nature. On retrouve le ratio de Fibonacci dans les
peintures de Leonard de Vinci, la pyramide de Gizeh, les
spirales logarithmiques (escargot) et ect.
Appliquée à l’analyse des cours de
bourse, l’utilisation de la suite de
Fibonacci et du ratio d’or permet de déterminer
automatiquement les niveaux de support et de résistance
qui apparaissent lorsque les cours entament une phase de
consolidation dans une tendance haussière ou baissière.
Dans une tendance haussière, les
niveaux de retracements sont déterminés à partir de la
vague de hausse qui a précédé la
consolidation. Ainsi le point de départ du retracement
est le cours le plus bas de la vague. Le point d’arrivée
est le point le plus haut atteint par les cours.
Les niveaux de retracements clés
sont 23.6%, 38.2%, 61.8%.
• Le niveau à 23.6% est obtenu en divisant un nombre par le nombre situé en troisième position au-dessus (par exemple 13/55 = 0.236) ;
• Le niveau à 38.20% est obtenu en divisant un nombre par le nombre situé en deuxième position au-dessus (par exemple 13/34 = 0.382) ;
• Le niveau à 61.80% est l’inverse de nombre d’or.
Traditionnellement on rajoute deux
niveaux à 50% et à 76.4% de retracements.
• Le niveau de retracements à 50% représente un seuil psychologique important, car il signifie que les cours ont effacé 50% du mouvement précédant.
• Le niveau à 76.4% est égal à 100% - 23.6%. En dessous de ce seuil, la tendance est fortement compromise.
Difficile d’affirmer
avec certitude la raison pour laquelle les
retracements de Fibonacci fonctionnent très bien sur les
marchés. Certainement il y a un phénomène d’auto
réalisation, car cet outil est largement utilisé par les
traders du monde entier. Peut-être est-ce dû réellement
à une loi de la nature à laquelle les
marchés obéissent... Laissons ce débat philosophique de
côté. Ce qui est important pour nous
c’est de savoir que les retracements de Fibonacci nous
permettent de trouver des points d’entrée pertinents
pour prendre position et trader la poursuite de la
tendance.
Mise en place de la stratégie.
Le processus décisionnel de suivi
de tendance à l’aide des retracements de Fibonacci est
très simple.
Pour commencer, vous devez
identifier la tendance en cours, puis la vague de hausse
ou de baisse que vous allez analyser. Plus vous
travaillez à long terme et plus vous devez vous
intéresser à des vagues de hausse ou de baisse
importantes.
Dès que la progression des cours
s’arrête et qu’une phase de correction débute, vous
pouvez utiliser l’outil de retracement de
Fibonacci afin de déterminer les niveaux de support
(résistance) sur lesquelles la correction et susceptible
de s’arrêter.
Bien attendu vous ne pouvez pas
savoir par avance si les cours vont s’arrêter sur le
niveau à 23.6%, 38.2% ou 50%... Le signal d’achat ou de
vente apparait uniquement lorsque les cours rebondissent
de façon franche sur l’un de ses seuils.
Détermination des objectifs.
L’utilisation du nombre d’or permet de calculer
les objectifs théoriques des cours en se basant sur la
vague qui a précédé le signal de rebond. Ainsi trois
niveaux d’objectif peuvent être déterminés :
• L’objectif I représente 61.8% de la vague qui a précédé le signal.
• L’objectif II qui représente 100% de la hausse ou de la baisse précédente.
• L’objectif III qui représente 161,8% de la vague précédente.
Le niveau de sortie théorique est donc
obtenu en ajoutant ces ratios au point de déclenchement du
signal.