L’analyse des
volumes est incontournable en analyse technique. Elle permet d’apprécier la
force ou la faiblesse relative d’un mouvement de prix. De plus, les volumes
constituent le meilleur indicateur pour appuyer et confirmer la plupart des
configurations chartistes.
Toutefois, le volume brut est une donnée relativement difficile à analyser. Le
nombre de titres échangé peut fortement varier d’une séance à l’autre et il est
difficile de trouver la tendance réelle des volumes.
La solution à cette difficulté passe par l’utilisation des indicateurs
techniques dérivés des volumes qui vous simplifient l’analyse de ces
derniers.
Dans une série de trois newsletters nous vous présenterons les différents
indicateurs qui permettent d’associer l’analyse du mouvement des prix et
des
volumes, dans un seul indicateur.
Présentation de l’indicateur
Cet indicateur est très proche de l’indicateur « On Balance Volume » que nous
avons présenté en détails dans la
newsletter du 10
août 2007.
Rappelons juste, qu’il s’agit d’un indicateur développé par Joseph Granville qui
cumule les volumes d’une valeur selon le sens de variation du cours.
Son objectif est de vous permettre d’apprécier la force ou la faiblesse d’une
tendance et de vous prévenir des risques de retournement de la tendance en
cours.
Price Volume Trend, utilise le même principe. C'est-à-dire qu'il cumule les
volumes d’une valeur selon le sens de variation du cours. |
La différence entre les deux
indicateurs réside dans l’importance que chaque indicateur accorde à l’amplitude
de la variation du cours.
Alors que pour l’OBV on ajoute une même quantité de volume quelque soit la
variation de l’indicateur (très faible ou très importante), pour le PVT on
ajoute seulement une partie du volume qui dépend de la variation du cours.
Ainsi, cet indicateur gagne en pertinence. C’est pourquoi il est préféré à l’OBV
par de nombreux investisseurs.
Méthode de Calcul
Price Volume Trend =
Price Volume Trend [n-1]
+ Variation du prix x Volume
Variation du prix = (Clôture - Clôture en n-1) /
Clôture
en n-1 |
Interprétation
Lorsque la hausse des cours est accompagnée par de forts volumes, « Price
Volume Trend » augmente et progresse en harmonie avec les cours.
Par contre, lorsque dans une tendance haussière, « Price Volume Trend » commence
à descendre, cela signifie qu’il y a eu des volumes beaucoup plus importants au
cours des séances baissières qu’au cours des séances haussières, et cela même si
les séances de hausse ont été plus nombreuses et que globalement les cours ont
progressé.
Il y a donc une non confirmation de la tendance haussière et une forte
probabilité de retournement à la baisse. Notez que les non confirmations
arrivent souvent quand le marché se situe dans ses extrêmes. |
A l’inverse, si dans une tendance baissière, « Price
Volume Trend » devient haussier, cela signifie qu’il y a eu des volumes beaucoup
plus importants au cours des séances haussières qu’au cours des séances
baissières. La probabilité d’un retournement à la hausse devient alors très
forte.
La lecture graphique de l’OBV pourra donc être associée à la détection de
divergence entre l’évolution des cours et celle de l’indicateur.
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