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La présente newsletter sera consacrée à la présentation de 2
nouveaux indicateurs techniques décrits par Tushar Chande et Stanley Kroll dans
le livre « The New Technical Trader ». Dans un premier temps, nous allons
présenter le «Chande Momentum Oscillator» (Oscillateur de Momentum de Chande),
qui est un oscillateur borné très réactif et pertinent, vous permettant de
détecter les situations de surachat et de survente. Dans un second temps, la
semaine prochaine nous allons présenter «Chandre & Krolls Volatility Stop».
"Chande
Momentum Oscillator"
Présentation de l'indicateur:
Comme son nom l’indique, « Chande Momentum Oscillator » appartient à la famille
des indicateurs d’élan permettent de mesurer la force et la vitesse d’un
mouvement des prix et de détecter tout essoufflement d’un mouvement de hausse ou
de baisse. Par sa construction cet indicateur est très proche du RSI de Wilder.
Proche du RSI, « Chande Momentum Oscillator » est basé sur la mesure de la
hausse et de la baisse des prix sur une période donnée. De même, c’est un
indicateur borné qui fluctue entre +100 et – 100. Ainsi, un niveau de sur achat
(au dessus de 50) et un niveau de survente (en dessous de -50) peuvent être
déterminés. Toutefois, « Chande Momentum Oscillator » présente un avantage
important par rapport au RSI classique. En effet, dans sa formule, « Chande
Momentum Oscillator » utilise directement la variation des prix et non pas la
variation moyenne comme le RSI. Comme dit T. Chande dans son livre il permet de
mesurer le « le Momentum Pur » de tout mouvement.
Ainsi, les mouvements rapides
en court terme sont immédiatement pris en compte par l’indicateur. |
Principe de calcul:
- Chande Momentum Oscillator =
100 *
((CMO1 - CMO2) / (CMO1 + CMO2)) ;
ou
- CMO1
est la somme des variations haussières sur la période de calcul de l’indicateur.
Interpretation:
Comme pour tout oscillateur
borné, la principale méthode d’interprétation du « Chande Momentum Oscillator »
consiste à chercher l’apparition de conditions extrêmes de surachat/survente.
Rappelons, que la valeur surachetée est synonyme de surchauffe à la hausse, qui
est suivie par une phase de prise de bénéfices et la baisse de la valeur. La
valeur survendue est synonyme d’un excès à la baisse qui est suivie par une
phase de reprise et la hausse de la valeur. Ainsi, « Chande Momentum Oscillator
» lance un signal haussier lorsqu’il quitte la zone de survente.
Cette situation indique que la vague de baisse est terminée ; les acheteurs
revenant sur la valeur.
Inversement, le signal baissier est donné lorsque « Chande Momentum Oscillator »
quitte la zone de surachat. La vague haussière est alors interrompu et les
investisseurs commencent à prendre les bénéfices sur la valeur. En règle
générale, Chande met la barre pour un niveau de surachat à+50 et pour un niveau
de survente à -50. Ces niveaux correspondent aux niveaux 70/30 sur l’indicateur
RSI. Bien attendu ces niveaux seront ajustés en fonction de la période de calcul
de l’indicateur. Plus la période de calcul est petite et plus le niveau de
surachat doit se rapprocher de 100 et le niveau de survente de -100. |
Notez également, que l’indicateur peut être utilisé pour rechercher les
divergences haussières ou baissières. Vous pouvez également utiliser les traces
de trend haussier et baissier sur l’indicateur ou encore utiliser les signaux de
croisement entre l’indicateur et sa moyenne mobile.
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