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Bandes de Keltner

Pour la première fois, l’indicateur « Bandes de Keltner » a été présenté dans le livre « How To Make Money in Commodities » écrit par Chester W. Keltner. Par la suite, l’indicateur a été développé par Perry Kaufman dans son livre « The New Commodity Trading System and Methods ».

Aujourd’hui, l’indicateur est couramment utilisé par les traders et les investisseurs afin d’encadrer l’évolution des cours autour du prix moyen en tenant compte de la volatilité.
Par sa construction, les «Bandes de Keltner» peuvent être assimilées à des «Bandes de Bollinger». Néanmoins, l’apparence n’est que visuelle.
A la différence des "Bandes de Bollinger"  les    "Bandes de Keltner" ne sont pas basées sur la mesure statistique comme l’écart-type mais sur la mesure de la volatilité basée sur l’indicateur « Average True Range ».
Rappelons que l’Average True Range est un indicateur de volatilité développé par Welder et qui mesure la moyenne entre les plus hauts et les plus bas d’une période donnée.
Ainsi, les Bandes de Keltner permettent d’obtenir un indicateur moins volatil que les Bandes de Bollinger.
 

Méthode de Calcul

1°) Il faut calculer la moyenne mobile à x périodes :

• Moyenne = MMA(Source, Periode)

2 °) On calcule l’indicateur Average True Range :

• AvgTrueRange = Moyenne (TrueRange,Periode), ou

• TrueRange = TrueHigh – TrueLow

• TrueHigh – la valeur la plus grande entre la clôture de la veille et le plus haut du jour.
• TrueLow – la valeur la plus petite entre la clôture de la veille et le plus bas du jour.

3 °) On peut calculer la bande haute et la bande basse :
- La bande haute = Moyenne + Facteur x AvgTrueRange
- La bande basse = Moyenne + Facteur x AvgTrueRange

Paramètres :
« Bandes de Keltner » utilisent deux paramètres :
« Période » permet de définir la durée de calcul de la moyenne mobile, qui servira de référence.
« Facteur » permet d’obtenir un écart plus ou moins grand des bandes par rapport à la moyenne mobile.

Interprétation :
Lors de trading range, on peut utiliser les bandes de Keltner comme les niveaux de support et de résistance. Ainsi lorsque la valeur clôture à proximité de la bande haute, on considère la valeur comme surachetée et on doit s’attendre à un mouvement de correction. Inversement lorsque la valeur clôture à proximité de la bande basse, la valeur est survendue et on peut s’attendre à une reprise technique.
 

Afin d’augmenter la fiabilité des signaux, il est préférable d’utiliser les bandes de Keltner avec d’autres oscillateurs, tels que le RSI et la Stochastique.
En tendance, c’est à dire lorsque la pente de la moyenne est ascendante ou descendante, il est pratique d’utiliser l’indicateur afin de trouver le meilleur moment pour prendre ses bénéfices. Ainsi lorsque les cours évoluent au-dessus de la bande haute, la position acheteuse peut être conservée. Le moment de prise des bénéfices intervient lorsque la valeur réintègre la bande haute. La situation est inverse lors des tendances baissières. 

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