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NewsLetter Waldata 16 Février 2007

Le carnet d'ordres de votre Walmaster Trader.

 

 

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Jusqu’à présent nous vous avons présenté plusieurs outils de votre Walmaster Trader et Investisseur, vous permettant de trouver les valeurs à fort potentiel. Mais pour intervenir efficacement sur les valeurs vous devez maîtriser le passage d’ordres.

Le passage d’ordres sur un marché organisé, coté électroniquement, est organisé autour de carnet d’ordres. C’est là que sont regroupés tous les ordres des acheteurs et des vendeurs transmis sur le marché avant qu’ils ne soient exécutés.

Comprendre le fonctionnement de cet outil a une importance majeur pour chaque investisseur et trader, car cela vous permettra d’acheter ou de vendre la valeur à bon prix. De plus, la maîtrise du fonctionnement du carnet d’ordres vous permettra de comprendre les notions fondamentales en analyse technique :

  • Le cours
  • La pression acheteur et vendeur
  • Les supports résistances
  • La liquidité d’une valeur.

Ainsi, par la présente newsletter nous allons commencer un thème, consacré au passage d’ordres. La première NewsLetter de cette série sera consacrée à la présentation et à l’étude du fonctionnement du carnet d’ordres disponible avec votre Walmaster « nouvelle génération ». Dans les NewsLetters suivantes nous allons apprendre comment passer les ordres directement à partir de votre Walmaster « nouvelle génération ». Enfin nous allons terminer notre série par une NewsLetter expliquant les notions de base de l’analyse technique, vu à travers les informations fournis par le carnet d’ordres. 

Présentation du carnet d’ordres. 

Si l’on regarde la structure de la bourse, on se rend compte qu’elle est composée de milliers de petits marchés. Plus précisément, d’autant de marchés qu’il existe de titres cotés, car pour chaque valeur vous avez des acheteurs et des vendeurs qui négocient entre eux.

Dans le moyen âge, quand la bourse a commencé à naître, les acheteurs et les vendeurs se rencontraient dans un endroit précis. Ainsi,  sous Louis VII les acheteurs et les vendeurs se rencontraient au Grand Pont de Paris. Les investisseurs Néerlandais du 16ème siècle allaient chez les Beurs, ce qui a donné la naissance au mot bourse. "Wall Street" est né sous un platane devant les numéros 68-70 de la Rue du Mur à New York. La bourse londonienne est née dans un café «Johnattan’s Coffe House» et ainsi de suite.

Mais les temps ont changé et le progrès de l’informatique a fait son chemin. Les marchés sont devenus internationaux et cotés électroniquement. Les descendants des courtiers « du  Grand Pont »  se sont installés dans les beaux bureaux de « La Défense » et du 8ème arrondissement et ainsi de suite.

Mais il y a une chose qui n’a pas changé pour la bourse depuis sa naissance - c’est le fait qu’il s’agisse toujours d’un marché où les acheteurs et les vendeurs négocient des titres. Finalement ce n’est que l’endroit qui a changé.  Ainsi aujourd’hui, tous les titres sont négociés à travers un outil électronique qui est le carnet d’ordres.

Etudions cela plus en détails et en pratique ….

Pour commencer, nous allons ouvrir le carnet d’ordres pour une valeur : par exemple Michelin.

Rappel sur les moyennes mobiles:

 

Le carnet d’ordres de votre Walmaster « nouvelle génération » est structuré en 3 parties.

La première partie représente le carnet d’ordres proprement dit, les deux autres parties sont informatives et retracent l’historique des échanges. Nous allons commencer par étudier la première partie.

Comme sur tout marché, vous avez les acheteurs et les vendeurs. Traditionnellement, les acheteurs sont à gauche et les vendeurs sont à droite.

Les acheteurs désirent acquérir un certain nombre de titres et proposent de payer un prix. Leurs demandes sont formulées sous forme d’ordres présentant la quantité des titres voulus et le prix maximum qu’ils sont prêts à payer. Ainsi, la colonne « Quantité » nous donne le nombre de titres demandes et la colonne « Cours » le prix proposé pour ces titres.

Afin de faire la différence entre les acheteurs, le carnet d’ordres du côté des acheteurs est classé par un niveau de prix. En haut de la pile vous avez les acheteurs les plus « généreux » proposant de payer le prix fort. En bas, les acheteurs les plus «radins», voulant acquérir les titres à bas prix.

Enfin, il est logique qu’il puisse exister plusieurs acheteurs qui acceptent de payer le même prix. L’ensemble de leurs ordres sera mis dans la ligne correspondant au prix qu’ils sont prêts à payer et la colonne « Nb.ordres » vous indique le nombre des acheteurs pour un prix donné. Dans ce cas, la colonne« Quantité » montre les quantités globales demandées pour un prix donné. 

Exemple :

Dans notre exemple, nous avons 1 acheteur qui est prêt à payer 83.65€ par action Michelin et il désire acheter 4771 titres (vu la quantité demandée il s’agit surement d’un investisseur institutionnel). Par contre nous avons 3 acheteurs qui sont prêts à payer 83.50 et qui désirent 2810 titres.

 

 

 

Les vendeurs désirent vendre les titres et demandent un prix. La situation est identique du côté des vendeurs. La différence est que les vendeurs sont classés dans l’ordre inverse des acheteurs. Ainsi, en haut de la pile vous avez les vendeurs les moins chers et en bas les vendeurs les plus chers. Si non la lecture des lignes et des colonnes reste la même.

Exemple :

Dans notre exemple, nous avons 1 acheteur qui est prêt à payer 83.65€ par action Michelin et il désire acheter 4771 titres (vu la quantité demandée il s’agit surement d’un investisseur institutionnel). Par contre nous avons 3 acheteurs qui sont prêts à payer 83.50 et qui désirant 2810 titres.

La 6ème ligne du carnet d’ordres vous donne la somme pour chaque colonne du carnet. Ainsi, vous avez le nombre total des acheteurs et des vendeurs et la somme des quantités offertes (vendeurs) et demandées (acheteurs).

Note : En tant qu’investisseur particulier, vous avez la possibilité de voir 5 meilleurs acheteurs et 5 meilleurs vendeurs. Les professionnels ont l’accès à l’ensemble des ordres présents sur le marché.

Pour résumer. Nous avons un acheteur qui paye 83.65 et un vendeur qui vend à 83.70. Il est clair que la transaction ne peut pas avoir lieu, car il n’y a pas d’accord sur le prix, qui est la condition primordiale pour qu’une transaction ait lieu. Ainsi, les deux parties doivent attendre de trouver une contre partie.

La transaction entre un acheteur et un vendeur ne peut avoir lieu que quand les deux se mettent d’accord sur le prix. Ainsi, s’il y a un nouveau vendeur qui arrive sur le marché et qui accepte de vendre ces titres à 83.65, notre acheteur sera exécuté et la valeur cotera 83.65. S’il y a un nouvel acheteur qui accepte de payer 83.70, le meilleur vendeur sera exécuté et la valeur cotera 83.70.

Lorsque cette situation arrive la transaction a lieu et apparaît dans la seconde partie du carnet d’ordres.

Cette partie vous renseigne sur les transactions passées. Dans l’exemple on voit qu’il y a eu plusieurs ventes à 83.65€. La dernière portait sur 50 titres, la précédente sur 100 et etc.

Autrement dit, cette partie vous donne l’historique d’exécution d’ordres.

De plus, si vous êtes attentifs, vous savez si les derniers ordres exécutés ont été les ordres d’achat ou de vente. Regardez le carnet. Le meilleur acheteur est à 83.65 et les ordres exécutés sont à 83.65. Donc il y a eu une arrivé de vendeurs qui ont accepté de vendre ces titres au prix proposé à l’achat.

 

Regardez maintenant les quantités exécutées. 50, 100, 79, 11 – vu les quantités, il s’agit probablement d’investisseurs privés qui sortent de leur position. Par contre, il y a eu également un ordre de professionnel portant sur 3951 titres.

Ainsi, si vous observez attentivement cette partie elle peut vous donner bien plus d’information que n’importe quel article du journal.

Enfin, l’historique des échanges au cours de la séance est résumé dans la troisième partie du carnet d’ordres.

« Dernier » correspond au cours de la valeur en ce moment, autrement dit, au cours du dernier échange qui a eu lieu.

Les deux colonnes suivantes vous permettent de voir la variation du cours par rapport au cours de clôture de la veille.

Les colonnes « Ouverture », « Plus haut », « Plus bas » vous renseignent sur les prix importants enregistrés au cours de la séance. Plus l’écart entre les plus hauts et les plus bas est important et plus la volatilité actuelle de la valeur est importante. Plus le cours actuel est loin des plus bas et plus les acheteurs sont forts. Inversement, plus le cours est loin des plus hauts et plus les vendeurs sont forts.

Enfin, le volume vous renseigne sur le nombre de titres qui ont changé de mains au cours de la journée. Plus le nombre de titres échangés est important et plus la valeur est liquide.

Voici, quelques renseignements utiles que vous pouvez tirer de cette partie du carnet d’ordres. Nous allons encore y revenir dans une prochaine NewsLetter.

Conclusion
A très bientôt pour la prochaine Newsletter.
N'hésitez pas à nous faire part de vos remarques et suggestions.
Avez-vous trouvé cette lettre intéressante, vous a-t-elle été utile ?

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